龍年投資：一大紀(jì)律三項(xiàng)注意

陸豐自由人

剛剛過(guò)去的兔年，對(duì)于大部分投資者而言或許是令人失望的一年：跌跌不休的股市、到了年尾才有起色的債市、被嚴(yán)格調(diào)控的樓市……面對(duì)全新的龍年，該如何配置資產(chǎn)，做好理財(cái)規(guī)劃，對(duì)于投資者而言或許是眼下最要緊的事情。
    一大紀(jì)律：分時(shí)段投資兩大類(lèi)資產(chǎn)
    理財(cái)要注重策略，而龍年理財(cái)，在交通銀行理財(cái)師李吉看來(lái)，很重要的一點(diǎn)便是要分時(shí)段投資�！敖衲晖顿Y者在理財(cái)?shù)倪^(guò)程中，應(yīng)該在上半年和下半年有不同的重點(diǎn)配置資產(chǎn)�！�
    在李吉看來(lái)，今年上半年的投資重點(diǎn)應(yīng)該是固定收益類(lèi)資產(chǎn)�！氨M管存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)下調(diào)了一次，但很難說(shuō)相關(guān)政策將開(kāi)始真正放松，市場(chǎng)預(yù)計(jì)有關(guān)部門(mén)在政策放松的節(jié)奏與力度上還有顧慮�！�
    近期有分析指出，工業(yè)生產(chǎn)的反彈、經(jīng)濟(jì)降速趨勢(shì)趨緩，年初物價(jià)運(yùn)行存在反復(fù)以及去年末財(cái)政存款投放力度較大等因素使得相關(guān)部門(mén)在政策放松問(wèn)題上存在顧慮。而從資金面來(lái)看，由于春節(jié)期間降準(zhǔn)預(yù)期落空、市場(chǎng)缺乏其他資金馳援等因素的影響，短期內(nèi)仍難言寬松。
    “投資者規(guī)劃理財(cái)計(jì)劃一定要結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，今年上半年市場(chǎng)資金利率仍將處于高位，投資者也應(yīng)該抓住這一機(jī)遇鎖定高收益。”
    但是市場(chǎng)“寒冬”也并非會(huì)一直延續(xù)。因此投資者的龍年投資計(jì)劃中，也不能只配置低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。李吉建議，目前的風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)比如權(quán)益類(lèi)品種，都出現(xiàn)了一定的投資價(jià)值。“市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年下半年政策調(diào)整的可能相對(duì)較大，所以雖然股市的下行風(fēng)險(xiǎn)猶存，但如果仍全面看空就"后知后覺(jué)"了�！彼�建議投資者應(yīng)該在年初做好計(jì)劃，先行配置六至七成的資產(chǎn)到固定收益類(lèi)產(chǎn)品中做中期投資；剩余部分資金，可以在股市相對(duì)低點(diǎn)時(shí)分批入市，也可以在下半年相關(guān)政策放松后配置權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)。
    三項(xiàng)注意：三類(lèi)品種值得關(guān)注
    龍年伊始，受熱捧的投資品種已然出現(xiàn)。
    盡管在2011年的牛熊變臉快得讓人印象深刻，債市在龍年走牛卻是市場(chǎng)的普遍期待。有分析指出，由于一季度經(jīng)濟(jì)下行和貨幣適度寬松將并行，有利于高信用評(píng)級(jí)的債券，因此高評(píng)級(jí)信用債成為今年第一個(gè)受捧對(duì)象。國(guó)泰君安研究所指出，2012年機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，從利率債轉(zhuǎn)向信用債的債市行情或就此拉開(kāi)序幕。故而債券投資是投資者無(wú)法避開(kāi)的品種。
    在債券之外，一些資產(chǎn)相對(duì)較多的投資人，也不妨關(guān)注一下信托產(chǎn)品。在剛剛過(guò)去的2011年，信托產(chǎn)品就因其高收益而“笑傲”理財(cái)江湖。其中最惹人關(guān)注的莫過(guò)于房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，其收益率不僅跑贏了股市、銀行理財(cái)產(chǎn)品、更是跑贏了CPI。
    但隨著政府對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控不斷深入，龍年房地產(chǎn)信托很可能風(fēng)光不再，而且投資風(fēng)險(xiǎn)也增大許多。但“江山代有才人出”，在《信托公司凈資本管理辦法》實(shí)施后，基金化的信托產(chǎn)品正逐漸成為市場(chǎng)的主流，信托公司也期望借助這類(lèi)產(chǎn)品完成轉(zhuǎn)型。而所謂“基金化”的信托產(chǎn)品主要是指采用投資基金的運(yùn)作理念，以規(guī)范的基金方式進(jìn)行運(yùn)作，以一對(duì)多的組合投資方式對(duì)信托計(jì)劃進(jìn)行管理，區(qū)別于傳統(tǒng)的針對(duì)某一個(gè)項(xiàng)目成立一個(gè)信托計(jì)劃。
    至于去年的市場(chǎng)明星銀行理財(cái)產(chǎn)品，在龍年投資中仍可以占據(jù)一席之地。作為一類(lèi)重點(diǎn)投資固定收益類(lèi)資產(chǎn)的投資品種，很多銀行理財(cái)產(chǎn)品都將債券作為主要投資目標(biāo)，因此這類(lèi)品種是投資者目前鎖定固定收益類(lèi)品種較高收益的投資渠道之一。此外，銀行在理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面也有所創(chuàng)新。一些股權(quán)類(lèi)、包括私募股權(quán)，或者帶一點(diǎn)風(fēng)投性質(zhì)的資產(chǎn)類(lèi)型，都開(kāi)始逐漸在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中出現(xiàn)。有銀行業(yè)內(nèi)人士指出，2012年的銀行理財(cái)產(chǎn)品，在傳統(tǒng)的債券類(lèi)標(biāo)的之外，量化投資品種、掛鉤貴金屬、匯率、利率、股票以及藝術(shù)品的產(chǎn)品等將會(huì)增加。這是因?yàn)椋�在�?yán)格的監(jiān)管環(huán)境下，要做高銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率，多元化的投資策略將是銀行必然的選擇。