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進(jìn)入4月份，上市公司年報(bào)的披露高峰期也同時(shí)到來。

記者統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，截止4月5日，按證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類，A股市場(chǎng)共有[size=+0]63家房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)公布了2011年年報(bào)。雖然遭遇持續(xù)一整年的調(diào)控，但大部分房企均交出了不錯(cuò)的成績(jī)單，業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)的達(dá)39家，超過已公布年報(bào)房企的[size=+0]6成，而同期虧損的公司只有5家。

收入利潤(rùn)齊增

包括龍頭萬科、招商地產(chǎn)等公司的業(yè)績(jī)?cè)龇�均�?成左右。其中ST中房的增幅更是達(dá)到了297.01%、多倫股份的增幅則為257.28%，華夏幸福、廣宇發(fā)展、北辰實(shí)業(yè)等公司的增幅也在100%以上。

而業(yè)績(jī)下滑的則多為中小房企，例如津?yàn)I發(fā)展的業(yè)績(jī)便下滑411.11%，知名房企方面則只有萬通地產(chǎn)和中糧地產(chǎn)的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了同比下降。

統(tǒng)計(jì)顯示，[size=+0]63家房企2011年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2287.93億元，同比2010年的1825.38億元增長(zhǎng)25.34%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)397.40億元，同比上一年的322.34億元增長(zhǎng)23.29%。同時(shí)，[size=+0]63家房企的銷售毛利率也有所上升，從2010年的40.95%增至41.75%。

庫存增幅近5成

不過，雖然房企在收入與利潤(rùn)方面持續(xù)增長(zhǎng)，但庫存的增幅卻已接近5成，負(fù)債增幅也達(dá)到了35%，增速均超過收入與凈利潤(rùn)方面，去庫存化與資金鏈壓力日益緊張。庫存方面，2011年年末[size=+0]63家房企的庫存已經(jīng)高達(dá)[size=+0]6928.38億元，同比2010年年末的4735.43億元大增4[size=+0][size=+0]6.31%。

中國房地產(chǎn)研究會(huì)近日發(fā)布的“500強(qiáng)測(cè)評(píng)研究報(bào)告”中稱，2011年500強(qiáng)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)存貨均值同比增加50.34%，增幅較2010年進(jìn)一步攀升[size=+0][size=+0][size=+0]6.47個(gè)百分點(diǎn)，500強(qiáng)房企的平均存貨已接近百億大關(guān)。

此外，中原市場(chǎng)研究部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，截止3月底，北京等十大城市庫存積壓已經(jīng)達(dá)到了58.9萬套，同比上漲幅度達(dá)到了45%。對(duì)此，分析人士表示，雖然3月份成交量環(huán)比有所復(fù)蘇，但是整體市場(chǎng)成交量依然比調(diào)控前有明顯的差距。因此，高庫存積壓給開發(fā)商帶來了巨大的壓力。房企近期的大規(guī)模促銷是為減小庫存增加現(xiàn)金流。

中原地產(chǎn)張大偉也指出，“不斷加碼的房地產(chǎn)調(diào)控政策使開發(fā)商在過去一年始終面臨著較大的銷售壓力。雖然開發(fā)商都不同程度地調(diào)整了各自的推盤節(jié)奏和推盤量，但庫存量的持續(xù)增加卻是不爭(zhēng)的事實(shí)�！备鶕�(jù)中原的監(jiān)測(cè)，截至到2012年2月底，標(biāo)桿房企在售項(xiàng)目庫存量相對(duì)于2011年5月底增加了約[size=+0]6成。以過去12個(gè)月的月度銷售面積均值測(cè)算，目前標(biāo)桿房企的庫存消化時(shí)間已經(jīng)從2011年5月底的[size=+0]6個(gè)月左右上升至2012年1月底的12個(gè)月左右，庫存消化周期翻了約一番。而12個(gè)月左右的庫存消化時(shí)間已接近2008年行業(yè)最低谷時(shí)期水平。

“因此，在庫存高企，消化周期不斷增長(zhǎng)的情況下，房?jī)r(jià)仍有較大的調(diào)整空間。尤其是在標(biāo)桿房企庫存量增加最為迅速的二線城市�！睆埓髠ケ硎�。

除了庫存壓力，在總體負(fù)債上，[size=+0]63家房企2011年年末的負(fù)債總計(jì)也達(dá)到了7520.53億元，同比上一年的55[size=+0]62.08億元增長(zhǎng)35.21%。其中一年內(nèi)到期的非流動(dòng)性負(fù)債為818.91億元，而2011年年末[size=+0]63家房企現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額則為1198.18，僅比一年內(nèi)到期的債務(wù)多出300億元，資金壓力可見一斑。

（證劵日?qǐng)?bào)）